名家匯欲以三種融資方式全控永麒照明,嘗鮮可轉債并購者依舊寥寥國際金融報 吳鳴洲 05-1621:30

5月14日晚間,名家匯公告稱,公司正籌劃以發行股份、可轉債及支付現金相結合的方式,購買浙江永麒照明工程有限公司45%的股權,同時擬向不超過5名特定對象募集配套資金。

5月14日晚間,名家匯公告稱,公司正籌劃以發行股份、可轉債及支付現金相結合的方式,購買浙江永麒照明工程有限公司(下稱“永麒照明”)45%的股權,同時擬向不超過5名特定對象募集配套資金。

控股變全資

公告顯示,永麒照明成立于2010年,注冊資本為2000萬元,經營范圍包括照明設計、環境藝術設計,環境導視規劃等。

早在2018年3月,同樣主營照明工程業務的名家匯就曾以現金方式收購了永麒照明的55%股權,交易對價為2.475億元,收購資金來源為公司自有資金。

彼時,名家匯表示,永麒照明成為控股子公司后,在企業管理、技術研發、營銷模式、企業文化等方面需要時間磨合,存在一定的整合風險,但同時也有利于公司實現“夜游經濟”的全國性布局,大幅提升在華東地區的照明工程業務的市場占有率,進一步提升公司照明業務板塊的收入規模和凈利潤水平,有利于公司在照明工程領域全面協同發展。

此外,在本次交易中,轉讓方承諾,2018年-2020年,永麒照明各年凈利潤金額分別需達到5000萬元、6500萬元、8500萬元,合計2億元。

2018年,永麒照明實現營業收入、凈利潤分別為39776.07萬元、11546.9萬元,遠遠超過2018年的業績對賭目標5000萬元。

2018年5月起,公司合并了永麒照明財務報表,5月至12月永麒照明的歸母凈利潤為6579.34萬元,占當年總體歸母凈利潤的比例為20.89%。

不過,收購永麒照明55%股權也為公司帶來了1.82億元的商譽。

此次公司收購剩余的45%股權完成后,永麒照明將成為名家匯的全資子公司。

可轉債并購“嘗鮮”者寥廖

與前一次收購以自由現金支付不同的是,此次收購采用以發行股份、可轉債及支付現金相結合的方式。

對于兩次收購支付方式不同的原因,記者致電公司董秘辦,被告知董秘正在開會,截至記者發稿還未能收到回復。

2018年11月1日晚間,證監會公告稱,證監會結合企業具體情況,積極推進以定向可轉債作為并購重組交易支付工具的試點,支持包括民營控股上市公司在內的各類企業通過并購重組做優做強。

同年11月2日,賽騰股份即公告,正在籌劃發行定向可轉換債券及股份購買資產并配套融資事宜,并于一周后發布了收購預案。

一個月后,證監會受理了此次并購事項,并在今年1月獲得并購重組委的通過。

雖然很快就有了“第一個吃螃蟹”的上市公司,但是整體來看,使用發行可轉債購買資產的上市公司仍為少數。

據《國際金融報》記者不完全統計,截至當前,除了賽騰股份、名家匯,僅有長春高新一家上市公司嘗試使用發行可轉債購買資產。

具體來看,長春高新擬以174.49元/股發行股份及可轉換債券購買金賽藥業30%股權。同時,長春高新擬以非公開發行股份或可轉換債券的方式募集配套資金。鑒于此次交易標的預估值和擬定價尚未確定,因而對各交易對方的股份、可轉換債券支付比例和支付數量尚未確定。

由此可見,通過發行可轉債購買資產并未在市場上流行。

(國際金融報記者 吳鳴洲)

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